► «Мінфіну»: основні фінансові огляди
Найбільшою причиною цього спаду стало значне погіршення зовнішньої торгівлі: експорт знизився на 1,7% після зростання на 2,8% у попередньому кварталі. Підприємства також продовжували зменшувати інвестиції, зокрема в будівництво та транспорт. Це підтверджує первинна оцінка французького статистичного підрозділу Insee.
Вплив експорту техніки на економіку
Основний негативний вплив на динаміку ВВП мав експорт. У той час як у другому кварталі зовнішня торгівля додала економіці 0,6 відсоткового пункту, у третьому вона стягла стільки ж.
Експорт транспортного обладнання впав на 9,1% після зростання на 20,8% раніше. Зокрема, скоротилися поставки в авіаційній сфері. Також зменшився експорт сільгосппродукції на 7%, та продукції харчової промисловості на 1,1%.
Водночас імпорт зріс лише на 0,1%, що свідчить про те, що французькі компанії стали продавати менше товарів за кордон, тоді як закупівлі з-за кордону не зменшилися суттєво. Це негативно позначилось на внеску зовнішньої торгівлі в ВВП.
Інвестиційна активність знижується, проте споживання зростає
Ще однією проблемою стала низька інвестиційна активність. Валове накопичення основного капіталу, яке включає вкладення бізнесу, держави та домогосподарств у будівлі та обладнання, знизилося на 0,6%. Це вже другий послідовний квартал з негативною динамікою: у квітні-червні падіння становило 0,5%.
Зокрема, інвестиції в будівництво зменшилися на 0,5%, а в промисловість — на 1,9%. Вкладення в транспортне обладнання впали на 7%.
Проте споживання домогосподарств стало однією з небагатьох позитивних ознак, зростаючи на 0,4% в порівнянні з 0,2% раніше. Французи витрачали більше на транспортні засоби, зокрема електромобілі, а також на електрику та послуги.
Отже, внутрішній попит поки що підтримує економіку, але цього недостатньо для компенсації слабкості експорту та інвестицій.
Політична нестабільність та боргові зобов'язання посилюють тиск на Францію
Економічні труднощі виникають на фоні політичної невизначеності. Уряд меншості під керівництвом Себастьєна Лекорну має проблеми з просуванням бюджету через розподіл у парламенті. Дискусії про скорочення державних витрат та підвищення податків ускладнюють планування для бізнесу та інвесторів.
Додатковим джерелом напруги стали протести проти зростання вартості життя та урядової політики. Соціальні акції, що почалися зі студентських протестів, перетворилися на ширше невдоволення економічною ситуацією.
Також є проблеми з державними фінансами. Державний борг Франції наближається до 120% ВВП, а бюджетний дефіцит на 2026 рік прогнозується приблизно на рівні 5,4% ВВП, що перевищує орієнтир в 3%, встановлений ЄС. Це веде до зростання вимог інвесторів щодо доходності за державними облігаціями, що ускладнює запозичення.
Уряд намагається зменшити бюджетний дефіцит на 2027 рік, зокрема через заходи загальним обсягом близько 43 млрд євро. Проте сповільнене економічне зростання та підвищені витрати можуть ускладнити ці плани.
Прогнози економічного зростання погіршуються
За прогнозами Insee, якщо в останньому кварталі року економіка Франції залишиться без змін, за підсумками 2026 року ВВП зросте лише на 0,2%.
Міжнародний валютний фонд у жовтні також знизив свій прогноз зростання економіки Франції у 2026 році до 0,4% з раніше очікуваних 0,9% на весну.
Таким чином, Франція ризикує завершити рік з надзвичайно низьким економічним результатом. Для уряду це створює подвійний виклик: необхідно підтримувати економічну активність і одночасно зменшувати бюджетний дефіцит. А слабкий ВВП ускладнює виконання цих завдань.
