SpaceX розкрила карти перед найбільшим IPO в історії

Вперше оприлюднений проспект детально розкриває зазвичай засекречені фінансові дані SpaceX:

• Загальний дохід компанії за минулий рік склав $18,7 млрд.
• Операційні збитки за той же період досягли $2,6 млрд (а загальний чистий збиток, з урахуванням усіх капітальних інвестицій, склав $4,9 млрд).
• Негативна тенденція продовжилася й на початку цього року — лише за перший квартал компанія зафіксувала чистий збиток у розмірі $4,3 млрд.

Незважаючи на фінансові труднощі, SpaceX має намір залучити близько $75 млрд під час лістингу. Якщо цей план реалізується, компанія легко здатна переписати історію, побивши світовий рекорд, який досі належав саудівському нафтовому гіганту Saudi Aramco, що залучив $26 млрд у 2019 році.

Отримані кошти Space Exploration Technologies Corp. планує інвестувати в свої найамбіційніші проєкти — будівництво інфраструктури для висадки людей на Місяць та глобальну колонізацію Марса.

В офіційному документі зазначено, що місія Маска полягає в тому, щоб перетворити людство на міжпланетний вид, протистоячи екзистенційним загрозам. «Ми не хочемо, щоб людей спіткала та сама доля, що й динозаврів», — підкреслюється в проспекті.

Мільйон жителів на Марсі та статус першого трильйонера

Документ місцями нагадує сценарій до голлівудського науково-фантастичного фільму. Наприклад, в одному з розділів чітко прописано умови опціонної програми для Ілона Маска: він зможе отримати свою величезну компенсацію акціями тільки за умови, що зможе створити та підтримувати постійну колонію на Марсі з не менше ніж 1 мільйоном мешканців.

До того ж, успішний лістинг акцій може перетворити Маска на першого офіційного трильйонера в історії. На сьогодні Forbes оцінює його чистий капітал у понад $800 млрд, що приблизно дорівнює річному ВВП Польщі.

:

Starlink підтримує компанію, у той час як штучний інтелект та соціальна мережа X тягнуть її на дно. Фінансова структура SpaceX наразі є вкрай неоднорідною та складається з трьох основних напрямків:

Супутниковий інтернет Starlink. Провідний локомотив і основний генератор ліквідності для корпорації. Минулого року Starlink приніс $4,4 млрд чистого операційного доходу, а загальний дохід склав $11,4 млрд. Зараз мережа використовує понад 10 000 низькоорбітальних супутників і обслуговує понад 10 мільйонів активних абонентів у 150 країнах.

Ракетобудування та космічні запуски. Традиційний бізнес, що стабільно тримається на великих державних замовленнях. За останні п'ять років компанія уклала контракти з NASA, Пентагоном та іншими федеральними установами США на суму понад $6 млрд. Минулого року 20% усієї виручки SpaceX надійшло безпосередньо з бюджету США. Етичні юристи схвильовані ситуацією з контрактами, враховуючи близькі зв’язки Маска з адміністрацією Дональда Трампа.

Штучний інтелект та медіа (xAI та соцмережа X) — основне джерело фінансових проблем. Придбання компанією SpaceX збиткових активів Маска — xAI та соцмережі X (колишній Twitter) — спричинило критику з боку ранніх інвесторів, які розглядають це як спробу врятувати сумнівні інвестиції мільярдера. Тільки сегмент штучного інтелекту (xAI) за минулий рік зазнав величезних операційних збитків у $6,4 млрд, продовжуючи витрачати капітал на будівництво орбітальних центрів обробки даних для штучного інтелекту.

Контроль та плани на Волл-стріт

Незважаючи на залучення десятків мільярдів від сторонніх інвесторів, Ілон Маск залишає за собою контроль. Завдяки двокласній структурі акцій, Маск, володіючи приблизно 42% капіталу, контролюватиме близько 79% голосів у компанії (супер-акції дають право на 10 голосів за одну акцію). Інвестори отримають економічну частку, але не матимуть жодного впливу на стратегічні рішення чи призначення директорів, як попереджала SpaceX у брошурі.

Офіційне маркетингове турне для інвесторів (так зване «роуд-шоу» на Волл-стріт) розпочнеться 4 червня, а перші відкриті торги акціями на біржі очікуються приблизно 12 червня.