Данило Гетманцев: золото це страховка, а не пріоритет
Голова Комітету Верховної Ради з фінансів, податкової та митної політики у своєму блозі зазначає, що незважаючи на світовий бум золота, стратегія залишається незмінною: пріоритетом залишаються високоліквідні активи. Ціна золота в світових резервних фондах зросла внаслідок переоцінки його вартості. Однак для України золото є лише допоміжним інструментом, а не основою економічної стабільності.
Чому золото не є пріоритетом
В умовах повномасштабної війни логіка формування резервів в Україні зумовлена необхідністю наявності "живих" грошей. На відміну від стабільних економік, Національний банк України потребує активів, які можна швидко конвертувати у валюту для інтервенцій на ринку, обслуговування зовнішнього боргу або закупівлі критичного імпорту.
Золото є активом, що важко транспортувати, підтверджувати та швидко продавати на міжнародних майданчиках у разі термінової потреби.
Зміна підходів до світових резервів сталася після фінансової кризи 2008-2009 років. Протягом двох десятиліть центральні банки світу в основному продавали золото, прагнучи максимізувати прибуток від інших активів.
Проте криза змінила цю парадигму. Розвинені країни почали утримувати свої запаси, тоді як держави з ринками, що розвиваються, почали активно накопичувати золото, розглядаючи його як надійний захист від фінансової та геополітичної нестабільності, що привело до формування сучасної глобальної моделі резервів.
Золото як ризиковий захист, а не актив виживання
Для України важливо не слідувати світовим трендам бездумно. Наявність золота в резерві (близько 8,4%) виконує функцію страхового інструмента. Це засіб для диверсифікації та захисту від економічних шоків, а не основне джерело фінансування. Данило Гетманцев підкреслює, що в умовах війни активи, що забезпечують швидку підтримку економіки, завжди будуть на першому місці.
Приймаючи до уваги вищезазначене, чому золото не може стати пріоритетом для українських запасів:
- Золото не можна швидко використати для державних платежів чи закупівлі оборонної продукції.
- На відміну від державних облігацій США або валютних активів, золото не приносить відсотків.
- Фізичне золото потребує обслуговування, охорони та специфічних умов зберігання, що створює додаткові витрати.
У часи зовнішніх шоків Україні вкрай необхідно мати валютні кошти, а не "знаходити" капітал у металі.
Отже, основною метою сучасної резервної політики є не накопичення дорогоцінних металів, а забезпечення достатньої ліквідності активів, які допоможуть підтримувати валютну стабільність та витримувати воєнні виклики.
