Інфляція в США у серпні перевищила очікування
За даними Бюро статистики праці США, у серпні індекс споживчих цін (ІСЦ) в США зріс на 3,4% в річному вимірі та на 0,4% в місячному. Якщо врахувати тільки основні компоненти, без волатильних цін на їжу та енергетичні ресурси, індекс підвищився на 2,4% у річному обчисленні і на 0,3% у місячному.
Динаміка інфляції
Річний зростання основного індексу перевищило прогнози аналітиків, які очікували 3,3%, а також відповідало темпам зростання за липень. У місячному масштабі результати також були на очікуваному рівні, однак фактичні дані перевищили показники липня, коли зростання становило лише 0,1%. У базовому вимірі аналітики прогнозували 2,4% для річного обчислення, але сподівалися на навіть нижче місячне підвищення — 0,2%.
Це останнє статистичне випуску перед запланованим засіданням Федеральної резервної системи США, яке відбудеться 15-16 вересня. Bloomberg вважає ці цифри одними з найзначніших за останні роки. Перед публікацією ІСЦ ринок закладав ймовірність підвищення ставок ФРС на рівні 69,4%; після виходу даних цей показник зріс до 90,4%, за інформацією інструменту FedWatch.
«Якщо ФРС залишить ставки незмінними, це стане несподіванкою для ринку. Голова Федеральної резервної системи Кевін Варш повинен буде надати переконливі аргументи на підтримку такого рішення», — зазначив Айра Джерсі, головний стратег процентних ставок у Bloomberg Intelligence.
Ринкова реакція
Ф'ючерсні контракти на основні фондові індекси США одразу після публікації даних почали зростати: ф'ючерси на S&P 500 зросли приблизно на 0,7%, ф'ючерси на Nasdaq 100 — на 0,8%, в той час як ф'ючерси на Dow Jones Industrial Average додали 0,4%. За тридцять хвилин всі три індекси продовжили зростання, піднявшись на 0,8-1% кожен.
Зростання основного індексу на 2,4% за рік виявилося найнижчим з березня 2021 року — перед кризою вартості життя, за даними Bloomberg. Проте, щомісячне зростання на 0,3% стало найбільшим з квітня, зазначає агентство. Реакція фондового ринку могла бути зумовлена тим, що інвестори були впевнені у підвищенні ставок ФРС навіть до публікації даних, а сама статистика лише підтвердила їх прогнози.
Зазначимо, що зростання цін також викликане падінням вартості нафти: 11 вересня ціна на нафту марки Brent знизилася з майже 110 доларів за барель до 103,5 доларів.
Перспективи для ФРС
Інфляція в США залишається значно вище цільового показника центрального банку, який складає 2%. Неочікувано сильний звіт про стан ринку праці на початку вересня свідчить про те, що Федеральна резервна система може акцентувати увагу на ціновій стабільності, як зазначає Morningstar.
Зі статистики видно, що індекс споживчих цін (ІСЦ) був опублікований на фоні рекордного зростання цін на паливо. В п'ятницю, 11 вересня, ціна на дизельне паливо в США вперше перевищила 6 доларів за галон. Зростання вартості бензину стало важливим фактором щомісячного підвищення споживчих цін у серпні до тримісячного максимуму, зазначає Morningstar.
«Непохитність базового ІСЦ демонструє підвищення цін на енергоносії в серпні після двомісячного спаду», — підкреслив Халім Абурашид, економіст Vanguard у США.
Також варто зазначити, що у четвер індекс цін виробників (ІЦВ) в річному вимірі трохи перевищив прогнози, склавши 5,4% у порівнянні з очікуванням Bloomberg на рівні 5,3%. Ціни виробників разом з ІСЦ формують досить точну оцінку індексу особистих споживчих витрат (PCE), який є бажаним показником інфляції для ФРС, зазначає Barron's.
Фактичні дані про PCE за серпень будуть опубліковані 30 вересня. Після публікації даних про ціни виробників аналітики підвищили свої прогнози PCE до 0,3% на щомісячній основі, додали у Barron's.
