Ціни зростатимуть швидше, а економіка скоротиться: НБУ різко погіршив прогноз на 2026 рік
Національний банк України оновив свій прогноз щодо інфляції на 2026 рік, збільшивши очікування з 10% до 12,5%. Прогноз зростання реального ВВП також зазнав змін: від позитивної оцінки у 1,8% до негативного значення -0,4%. Цей перегляд зумовлений різким посиленням російських нападів на українську промисловість та логістику, блокадою морських портів і зростанням цін на паливо через конфлікти на Близькому Сході, як зазначається в оновленому макроекономічному прогнозі.
Підвищення інфляції
У вересні 2026 року споживча інфляція зросла до 10% у річному вимірі, тоді як базова інфляція сягнула 8,8%. Наразі, згідно з даними Нацбанку, тенденція зростання цін продовжилась і в жовтні.
Високі витрати на паливо, транспортування та зберігання товарів сприяли основному тиску на ціни. Додатково, російські атаки на складські та логістичні об'єкти підвищують витрати для підприємств.
На думку НБУ, внаслідок атак прогнозується, що ціни в річному вимірі збільшаться на 0,7 відсоткового пункту.
Інфляційні очікування серед банків і аналітиків погіршилися, а у населення залишаються високими та нестабільними.
Національний банк прогнозує, що у 2027 році інфляція знизиться до 7,3%, а у 2028 року повернеться до цільового рівня у 5%. Це передбачає зменшення світових цін на нафту, зменшення тиску на виробничі витрати і активну монетарну політику НБУ, спрямовану на підвищення привабливості гривневих активів.
Економічний спад в Україні
У світлі загострення обстрілів Національний банк суттєво погіршив оцінки щодо економічного зростання.
Згідно з даними регулятора, у III кварталі 2026 року реальний ВВП України зменшився на 0,5% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року.
Найбільше постраждали металургійна галузь і рудні підприємства через руйнування виробництв та порушення логістичних процесів. Ситуація також ускладнилася у торгівлі, сільському господарстві та інших секторах.
На думку НБУ, вплив російських атак на динаміку ВВП у 2026 році оцінюється на рівні 1,9 відсоткового пункту.
В результаті прогноз економічного зростання на поточний рік було змінено з +1,8% до -0,4%.
Пожвавлення економіки може статися за рахунок інвестицій у оборонну промисловість, локалізації виробництв та відновлення критичної інфраструктури з фінансуванням Ukraine Support Loan.
Прогноз зростання ВВП на 0,4% у 2027 році базується на технічних припущеннях НБУ про покращення логістики в наступному році.
Зміни в макроекономічних прогнозах
Погіршення макроекономічних показників стало наслідком скорочення промислового виробництва та труднощів з експортом.
Наприклад, у липневому прогнозі НБУ очікувалося зростання реального ВВП на 1,8% у 2026 році та інфляція на рівні 10%. Тоді ж розрахунки враховували бюджетні стимули, оборонні замовлення та збільшення врожаїв.
Восени інвестиційна група також переглянула свої прогнозні дані. Аналітики прогнозують зменшення ВВП на 0,6% у 2026 році та на 1,9% у 2027 році. Прогноз інфляції на цей рік вони підвищили до 12%.
Інститут економічних досліджень і політичних консультацій оцінив ВВП України за підсумками 2026 року на рівні близько 0,5%.
Новий прогноз НБУ вказує на те, що українська економіка може завершити рік зі скороченням виробництва та прискоренням інфляції. У таких умовах регулятору потрібно буде враховувати як необхідність контролю цін, так і ризики подальшого зниження ділової активності.
