ЄЦБ повідомив, коли зарплати в єврозоні почнуть зростати швидше
За даними Європейського центрального банку (ЄЦБ), зростання заробітних плат у країнах єврозони може прискоритися до початку 2027 року. Проте, це зростання залишиться на рівні, що значно нижче історичних максимумів. Таку інформацію передавав Bloomberg, вказуючи на ризики для інфляції, що виникають через збройний конфлікт в Ірані.
Вплив одноразових виплат на динаміку зарплат
В ЄЦБ підкреслили, що збільшення зарплат протягом наступного року пов'язане з закінченням дії великих одноразових виплат, які мали місце у 2024 році, але не враховувались у 2025-му.
«Сигнали про очікувані тенденції продовжують свідчити про стабільний тиск на зарплати, як у 2026 році, так і в першому кварталі 2027 року», — зазначили представники ЄЦБ.
Регулятор пильно моніторить зміни в заробітних платах, уникаючи сценаріїв, коли зростання цін на енергоносії запускає безперервний процес підвищення зарплат і цін. Подібна ситуація була зафіксована після початку повномасштабної агресії Росії проти України у 2022 році.
Можливе підвищення ставок ЄЦБ
Минулого тижня ЄЦБ вирішив залишити облікову ставку без змін, після її підвищення на 25 базисних пунктів у червні.
З тим часом, джерела, що мають інсайдерську інформацію, звітують про готовність регулятора знову підвищити ставки у вересні, якщо інфляційні прогнози не поліпшаться.
Президент ЄЦБ Крістін Лагард зазначила, що свіжі дані підтверджують очікуване «помірне зниження темпів зростання заробітних плат».
Зараз не спостерігається явних ознак так званих вторинних ефектів, коли первинний ріст цін призводить до стабільного збільшення зарплат, що, в свою чергу, стає каталізатором інфляції.
:
Аналітики не вбачають ризику повторення 2022 року
«Початкові показники свідчать про низький ризик повторення сильного самопідсилювального тиску на зарплати, аналогічного тому, що ми мали під час інфляційних викликів 2022 року», — повідомили аналітики Oxford Economics Паоло Гріньяні та Ієн Сіммонс.
На їх думку, ризик повторення інфляційної ситуації 2022 року залишається незначним з кількох причин:
- Цьогорічний енергетичний шок має обмежений характер і, ймовірно, буде короткочасним;
- Компанії поки не зіштовхуються зі значним збільшенням витрат;
- Споживачі не anticipують різкого стрибка інфляції;
- Ситуація на ринку праці залишається менш стійкою, ніж у 2022 році.
Схожу думку висловив член Ради керуючих ЄЦБ та голова Центрального банку Кіпру Христодулос Пацісалідес.
«Щодо заробітних плат та зарплатних показників — там немає тривожних сигналів. Якщо щось і змінилося, то у мене склалося враження, що вимоги на підвищення зарплат залишаються помірними», — поділився він у коментарі Econostream Media.
Частина чиновників закликає до активних дій
Однак деякі посадовці ЄЦБ залишаються обережними. Зокрема, керівник Словаччини Петер Казимир попереджає про необхідність не зволікати, поки вторинні ефекти інфляції стануть очевидними. За його словами, діяти лише після їх появи може бути вже запізно.
