Війна триватиме до 2027 року: прогноз для економіки України погіршено
Київська школа економіки (KSE Institute) випустила Ukraine Macroeconomic Handbook за третій квартал 2026 року, у якому оновлено прогнози щодо економічного розвитку України до 2029 року. Аналітики більше не вважають, що війна закінчиться до 2026 року.
Тривалість війни збільшує витрати та фінансові потреби
Згідно з оцінками KSE Institute, продовження бойових дій вимагатиме значно більших коштів на оборону та безпеку, відтерміновуючи повернення України до стабільного ринкового фінансування. Навіть враховуючи вже затверджені міжнародні програми, країні будуть потрібні додаткові фінансові ресурси.
На думку аналітиків, з’являться такі прогнози:
- У період 2027-2029 років Україні необхідно буде ще $67,4 млрд міжнародної фінансової допомоги, крім вже затверджених програм.
- Дефіцит поточного рахунку, не враховуючи грантів, зросте приблизно на $69 млрд через витрати на війну та збільшений імпорт.
- Державний борг може перевищити 100% ВВП вже у 2028 році, якщо фінансові потреби покриватимуться в основному за рахунок кредитів.
- Без додаткової підтримки міжнародних партнерів забезпечення фінансування для оборони та відновлення країни стане майже неможливим.
Звіт також підкреслює, що формальне зменшення бюджетного дефіциту не корелює із зменшенням реальних потреб у фінансуванні. Загальна потреба у коштах залишається стабільною.
Інфляція, валютний курс та відновлення економіки
Тривалість конфлікту, за оцінками економістів, вплине на всі основні макроекономічні показники. Зростання економіки загальмувати, інфляція підвищиться, а Національний банк Україні змушений буде продовжити жорстку монетарну політику.
Згідно з базовим сценарієм KSE:
- Економічний ріст у 2026-2029 роках буде на 3,7 відсоткові пункти нижче, ніж прогнозувалося раніше.
- Середній рівень інфляції залишиться приблизно на рівні 10%, з можливим тимчасовим перевищенням цього показника наприкінці 2026 року.
- Національний банк може підвищити облікову ставку до 15,5% вже у жовтні 2026 року для стримування інфляційних процесів.
- Курс гривні може підвищитися до 46,3 грн наприкінці 2026 року і до 49,9 грн до кінця 2028 року.
- Міжнародні резерви можуть зберігатися на рівні близько $70 млрд, якщо Україна отримуватиме своєчасну зовнішню фінансову допомогу.
Важливо відзначити ситуацію на ринку праці. Через затягування війни повернення українців з-за кордону може бути повільнішим, ніж очікувалося. Тому після завершення конфлікту ключовими аспектами для відновлення економіки стануть програми перепідготовки, ефективне працевлаштування та стимули для повернення громадян до країни.
