Україна недоотримала міжнародну допомогу через затримку реформ: НБУ назвав прогноз на 2026-2027 роки
У третьому кварталі 2026 року обсяги фінансової допомоги, наданої Україні з-за кордону, виявилися нижчими від очікуваних показників через затримки у впровадженні реформ. Проте, Національний банк України (НБУ) прогнозує надходження близько $50 мільярдів у вигляді прямої бюджетної підтримки та понад $32 мільярди в оборонній частині програми Ukraine Support Loan до кінця року, як зазначено в оновленому макроекономічному аналізі.
Фінансові очікування для України
Нацбанк очікує, що міжнародна фінансова підтримка залишиться ключовим джерелом покриття величезних бюджетних витрат України на 2026−2027 роки.
Ці цифри є прогностичними і не є підтвердженими надходженнями. Важливо зазначити, що НБУ розглядає оборонну частину програми Ukraine Support Loan окремо від безпосередньої бюджетної підтримки.
Завдяки прогнозованим фінансам, міжнародні резерви України, згідно з оцінками регулятора, можуть перевищити $62 мільярди у 2026−2027 роках. Це дозволить НБУ зберігати стабільність валютного ринку та контролювати коливання курсу.
Причини затримок у фінансуванні
Міжнародна фінансова допомога у третьому кварталі надходила повільніше, ніж прогнозувалося раніше НБУ.
Однією з основних причин цього є затримки у реалізації реформ, без яких отримання коштів від міжнародних партнерів було неможливим.
Проте у жовтні Верховна Рада ухвалила ряд законодавчих актів, необхідних для розблокування фінансування від Європейського Союзу та Міжнародного валютного фонду.
НБУ сподівається, що Україна зможе надолужити темпи виконання зобов’язань за міжнародними програмами підтримки, що зменшить ризик нестачі бюджету.
Фактори, що впливають на надходження фінансів
На початку жовтня Україна зіткнулася із затримкою у транші ЄС приблизно на €3,7 мільярда, зумовленою невиконанням частини умов фінансування. Лише шість із дванадцяти зобов’язань були виконані на той момент.
Серед ключових питань були зміни в податковому законодавстві, оподаткування доходів через цифрові платформи, перегляд пільг для міжнародних посилок та впровадження окремих інституційних реформ.
Крім того, згідно з даними Міністерства фінансів, Україні необхідно близько $52,6 мільярдів зовнішньої підтримки для фінансування державного бюджету у 2027 році. На початку жовтня з цієї суми близько $32,6 мільярда потребували підтвердження.
Міжнародне фінансування є важливим чинником стабільності державних фінансів та валютного ринку. Затримки в надходженнях можуть підвищити потребу в короткостроковому фінансуванні бюджету, в той час як своєчасна фінансова підтримка дає змогу державі покривати видатки без додаткових емісійних тисків.
Збереження резервів на рівні більше $62 мільярдів також надає НБУ можливості здійснювати валютні інтервенції для згладжування надмірних коливань.
