Рей Даліо: прибутковість ШІ-акцій найближчими роками може піти в мінус
За словами Рея Даліо, ринок, що активно розвивається завдяки штучному інтелекту, стає все більш залежним від вузької групи технологічних підприємств. У своєму дописі в соціальній мережі X він зазначив, що поєднання геополітичної нестабільності та суперництва між США та Китаєм створює додаткові ризики для інвесторів в цій сфері.
Оцінка Даліо щодо сектора штучного інтелекту
Даліо вважає, що сучасний ринок надмірно залежить від обмеженої кількості компаній, пов'язаних із штучним інтелектом, які становлять значну частину ринкової капіталізації.
«У секторі нових технологій спостерігається величезний рівень ажіотажу, невизначеності та волатильності, який впливає на фондові ринки по всьому світу. Тому коливання в цьому секторі є надзвичайно важливими», — підкреслив Даліо.
B: Брей Даліо поділився прогнозами про фінансову кризу в США і рекомендаціями щодо підготовки до неї.
Даліо припускає, що в майбутньому прибутковість у сфері штучного інтелекту може не виправдати очікувань. Він ґрунтує свою думку на власних розрахунках вартості активів та аналізі бульбашкових індикаторів.
«Прогнозована реальна прибутковість акцій протягом наступних 5−10 років становитиме від -5% до -10%, хоча ця оцінка є вкрай невизначеною. Я вважаю, що ці акції — інвестиції з тривалим горизонтом і високими ризиками: передбачити довгострокові результати надзвичайно складно, й вони можуть виглядати переоціненими та потрапляти до "слабких рук", — зазначив Даліо.
Крім того, технологічні бум підіймають питання сильних коливань на ринку, адже спочатку інвестори формують очікування великого майбутнього, а згодом страх або розчарування призводять до масового продажу, що посилює ринкову нестабільність.
Геополітичні фактори та ризики для Китаю у сфері ШІ
Даліо підкреслює, що високий ризик закладений в самих основах ринку інноваційних технологій, оскільки на ранніх стадіях важко визначити переможців та невдах.
«Досвід показує, що навіть успішні компанії, такі як Microsoft та Apple, стикалися зі значними втратами на певних етапах. На ранніх стадіях розвитку нових технологій прогнозування успіху або краху компаній, таких як IBM, є вкрай складним», — зазначив інвестор.
На ринок також впливають зовнішні чинники, такі як державний борг, нові податки, політика центральних банків, конфлікти, а також ймовірність появи нових, ще не уявляємих технологій.
Окрім цього, важливо враховувати конкуренцію, зокрема з Китаєм, в глобальній гонці за штучним інтелектом. Даліо вважає, що Китай може впроваджувати ШІ аналогічно до автомобільної промисловості чи сонячних панелей, знижуючи ціни для підвищення продуктивності. Він також вказав, що в разі загострення конфлікту навколо Тайваню Пекін може обмежити експорт чіпів з острова.
Стратегії інвестування в епоху штучного інтелекту
За словами Даліо, в умовах буму штучного інтелекту у інвесторів є три основні стратегії: збільшити частки технологічного сектору вище фактичного ваги в індексі, зберігати їх на рівні індексу або диверсифікувати портфель. На його думку, жоден інвестор не може з упевненістю прогнозувати рух технологічного ринку та найкращим способом впоратися з невизначеністю буде уникати концентрації активів.
«Моя основна філософія — диверсифікація, а мій "священний Грааль" інвестування полягає в побудові 15 надійних, незалежних один від одного активів з урахуванням їх ризиків», — резюмував він.
Даліо переконаний: добре диверсифікований портфель, налаштований на адекватний рівень ризику, може забезпечити вищу прибутковість у порівнянні з більш концентрованими інвестиціями.
