Wall Street втрачає страх: чому спокій на ринку може обернутися проблемою
Згідно з даними International Business Times, індекс волатильності CBOE Volatility Index (VIX), жартома названий "індикатором страху" на Уолл-стріт, у п'ятницю впав до 14,2 пункту — найнижчого рівня з 2026 року. У той же час, S&P 500 зріс приблизно на 16% з початку року і торгується близько історичних максимумів.
Фактори, що можуть змінити ринкову атмосферу
Одним з важливих чинників залишається ситуація на Близькому Сході та невизначеність навколо Ормузької протоки. Будь-яке різке загострення ситуації може вплинути на постачання нафти, призвести до зростання цін на енергоносії і знову загострити інфляційні ризики.
Проблеми також виникають з американськими споживачами. У липні було зафіксовано несподіване зниження на 0,6%, що стало першим випадком зниження за дев'ять місяців. За даними Reuters, слабші обсяги продажів вже спонукали деяких економістів знизити прогнози зростання економіки США у третьому кварталі.
Попри це, фондовий ринок залишається стабільним: це вже 12 тижнів поспіль триває зростання інвестицій у акційні фонди, а ключові індекси демонструють стабільне зростання протягом останніх трьох тижнів.
Заклик до обережності для інвесторів
Аксель Рудольф, аналітик IG, вказує на те, що комбінація низької волатильності та стійкого зарахування коштів в акції може свідчити про недооцінені ризики. Хоча низький рівень VIX не завжди означає, що ринок неминуче впаде, періоди спокійної торгівлі можуть тривати досить довго.
Проте, занадто низький рівень волатильності може свідчити про те, що інвестори зменшили обсяги захисту своїх позицій і розраховують на подальший ріст. У такій ситуації будь-які несподівані звістки або зміни в очікуваннях щодо процентних ставок ФРС можуть викликати різке коригування цін активів.
Сама реакція VIX є яскравим прикладом: після падіння до річного мінімуму, він вже наступного дня знову піднявся вище 15 пунктів.
З історичних даних відомо, що в роки проведення проміжних виборів у США індекс S&P 500 часто проходить через значну корекцію наприкінці літа — на початку осені. Проте це правило не є гарантією падіння в 2026 році.
Для інвесторів сучасна ситуація скоріше відзначає потребу враховувати сценарій, в якому ринок вже значною мірою врахував позитивний розвиток подій.
Нагадування
Згідно з Мінфін, після фінансової кризи 2008 року та потрясінь 2020 року центральні банки почали відігравати набагато важливішу роль на фінансових ринках.
Вони більше не просто кредитори останньої інстанції, які підтримують банки під час браку ліквідності, а також фактично є "маркет-мейкерами останньої інстанції". Саме вони гарантують, що ринки облігацій не впадуть під час панічних ситуацій.
Ця політика допомагає швидко зупиняти розпродажі, але, водночас, може змінювати поведінку інвесторів.
