США можуть зіткнутися з борговою кризою за три роки — Рей Даліо
Ринок американських казначейських облігацій продовжує ставати все більш уразливим через зменшення попиту з боку Китаю та Японії — двох головних іноземних кредиторів Сполучених Штатів. Рей Даліо, засновник Bridgewater Associates, висловив цю думку в інтерв'ю, зазначаючи, що США можуть стикнутися з борговою кризою в найближчі три роки.
Зменшення інвестицій Китаю в держборг США
Даліо повідомив, що приблизно третина державного боргу США фінансується за рахунок іноземних інвестицій, значну частину яких складають кошти з Японії та Китаю.
Зокрема, обсяг американських казначейських облігацій у Китаю зменшився з рекордних $1,3 трлн у 2013 році до приблизно $618 млрд у липні 2026 року.
Він вважає, що Пекін не має намірів збільшувати ці активи через поєднання економічних та геополітичних викликів.
Японія також зменшує свої позиції
Японія залишається найбільшим іноземним володарем державного боргу США.
У липні активи Treasuries на її рахунку скоротилися на $12,8 млрд, досягнувши $1,1 трлн.
Під час аналізу Bloomberg вказується, що частина продажів іноземних цінних паперів могла бути зумовлена валютними інтервенціями Токіо для стабільності єни.
Дохідність Treasuries залишається на високому рівні
На ринку американських держоблігацій тривають продажі вже кілька місяців. Дохідність 10-річних Treasuries знаходиться близько 5,3%, що є найвищими показниками з початку 2000-х років.
З початку року світові облігації зазнали втрат близько 3%, тоді як американські казначейські папери знизилися приблизно на 2,8%.
Головні причини цього тиску — занепокоєння щодо масштабів державних запозичень США та ризики інфляції.
Даліо застерігає про ризики в сфері штучного інтелекту
Також інвестор зазначив проблеми фінансування великих технологічних компаній, які активно інвестують у штучний інтелект.
Він зазначив, що раніше такі компанії здебільшого використовували акціонерний капітал, але тепер все частіше переходять до боргового фінансування.
На думку Даліо, це може збільшити ризики для галузі, якщо умови отримання капіталу погіршаться.
Франція також зустрічає виклики
Даліо вважає, що Франція наближається до межі можливостей для подальшого нарощування боргу.
Останнім часом французький ринок держоблігацій піддається сильному тиску через побоювання інвесторів щодо бюджетного дефіциту та політичної нестабільності.
Таким чином, ризики, пов'язані з суверенними борговими ринками, наразі актуальні не лише для США, а й для ряду великих економік Європи.
